Na kapitalskem trgu družbe, ki kotirajo na borzi, upajo, da bodo s pridobivanjem visokokakovostnega premoženja dosegle učinek 1+1>2.

Pred kratkim je vodilna organizacija v industriji proizvodnje aluminijastih pločevink naredila velik korak in ponudila nakup nadzora embalaže COFCO v vrednosti približno 5,5 milijarde juanov. V primeru China Baowu, matičnega podjetja Baosteel Packaging, konkurenta, sta se strani prepirali. Kdo lahko naredi bolje? Rezultati še niso znani.

Na predstavitvi letnih rezultatov za leto 2023 je org vlagateljem odgovoril o prednostih ponudbe z besedami: »Podjetje ima bogate izkušnje na področju združitev kovinske embalaže in integracije prevzemov, odkar je postalo delničar CoFCO Packaging, sta obe strani ohranili dobro poslovno sodelovanje.”

Omeniti velja, da se za prevzemno vojno org zanima, ali obstaja finančna podpora in ali obstaja visoka sposobnost odplačevanja dolgov, tudi zunanji svet.

Ob koncu trgovanja 11. junija je bila cena delnice Aoruijina 4,5 juana, skupna tržna vrednost pa 11,58 milijarde juanov.

Zakaj prevzemna bitka?

Naša glavna dejavnost je zagotavljanje celovitih rešitev pakiranja za vse vrste kupcev FMCG. Izdelki in storitve kovinske embalaže so ob koncu leta 2023 predstavljali 86,97 % prihodkov družbe.

Da bi konsolidirali glavno dejavnost, razširili strateške stranke itd., je 7. junija letos Ao Ruijin izdal načrt nakupa večjih sredstev, podjetje namerava vsem delničarjem CoFCO ponuditi delnice po ponudbeni ceni 7,21 hongkonškega dolarja. pakiranje prostovoljno pogojno celovito ponudbo.

Transakcija je omejena na 6,06 milijarde hongkonških dolarjev (približno 5,57 milijarde juanov po zadnjem menjalnem tečaju). Če je transakcija uspešno zaključena, bo Oregin prevzel nadzor nad embalažo CofCO.

Razume se, da je zgornja transakcija tržna ponudba, obstajajo konkurenčni ponudniki. 6. decembra 2023 je China Baowu, matična družba Baosteel Packaging, objavila celovito ponudbo za nakup CoFCO Packaging z novo naložbo Združenih narodov. Zdaj sta dva volka, ki lovita kos mesa.
Zakaj je embalaža COFCO tako iskana? Osnovni razlog je, da bo imel tisti, ki bo osvojil nadzor, velik tržni delež pred drugo stranjo.

Po podatkih, ki jih je razkril Prospective Industry Research Institute, je na trgu dvodelnih rezervoarjev tržni delež embalaže ORG Baosteel, embalaže CoFCO in Sheng Xing Holdinga 20 %, 18 %, 17 % oziroma 12 %. Drugi niz podatkov kaže, da je lestvica prihodkov org, CoFCO Packaging in Baosteel packaging leta 2023 13,84 milijarde juanov, 10,27 milijard juanov oziroma 7,76 milijard juanov.

Analitiki družbe China Galaxy Securities so v raziskovalnem poročilu omenili, da če bo org uspešno izvedla prevzem, naj bi bil tržni delež dveh pločevink blizu 40 %, tržni delež treh pločevink pa naj bi se znatno izboljšal, obseg pa učinek družbe se bo še okrepil.

Trenutno je delež delničarjev COFCO embalaže razmeroma razpršen in ni dejanskega nadzornika. Da bi ohranil prednosti tržnega deleža in preprečil, da bi ga konkurenti prehiteli, se je org odločil za neposreden boj in vztrajal pri licitiranju za nadzor nad embalažo CoFCO.

Nato ne izključite, da se bo "prevzemna vojna" okrepila.

Točke tveganja v ozadju nakupa

V objavi je org opozoril na "tveganje odpovedi zaradi nepridobitve odobritve", "tveganje glede konkurence", "tveganje naraščajočega dolga družb, ki kotirajo na borzi" itd.

Med njimi zunanji svet bolj skrbijo »finančni viri« in »solventnost« Org.

Ob koncu prvega četrtletja tega leta so denarna sredstva Org znašala 1,427 milijarde juanov. Trgovalna zgornja meja je približno 5,57 milijarde juanov, vidi se, da količina denarja, ki jo mora Orj zbrati, ni majhna.

Org je izbral nakup v gotovini in namerava transakcijsko ceno plačati z lastnimi sredstvi in ​​lastnimi sredstvi (vključno s prošnjami za posojila pri bankah).

Z vidika razmerja med sredstvi in ​​obveznostmi je bilo od leta 2021 do 2023 razmerje med sredstvi in ​​obveznostmi org 53,47 %, 50,47 oziroma 45,66 %, kar se je v zadnjih treh letih zmanjšalo za 7,81 odstotne točke. V prvem četrtletju 2024 je razmerje med sredstvi in ​​obveznostmi znašalo 44,48 %, kar je 4,34 odstotne točke manj kot v enakem obdobju lani.
Z vidika kazalnikov kratkoročnega odplačevanja dolga je od leta 2021 do 2023 trenutno razmerje Oregold 1,069, 1,160 in 1,109, hitro razmerje pa 0,740, 0,839 oziroma 0,835, kar kaže na trend rasti in nato padanja. . V prvem četrtletju 2024 sta bila trenutno razmerje org in hitro razmerje 1,137 oziroma 0,896, vrednosti v prvem četrtletju 2023 pa 1,227 oziroma 0,876.

Javne informacije kažejo, da se trenutno razmerje običajno šteje za 2:1, hitro razmerje pa običajno za 1:1.

Poleg tega je bil ob koncu prvega četrtletja tega leta skupni znesek kratkoročnih posojil + dolgoročnih obveznosti, zapadlih v roku enega leta od org, približno 3,087 milijarde juanov, približno 1,66 milijarde juanov več kot denarna sredstva.

Prej je org opozoril na tveganje, da bo "način samofinanciranja podjetja za zbiranje transakcijskih sredstev povečal finančne stroške, obseg dolga podjetja in razmerje med sredstvi in ​​obveznostmi pa se bosta povečala." Če transakcija ne bo mogla doseči sinergij in izboljšati kapitalske strukture v kratkem času, obstaja tveganje, da bo to negativno vplivalo na kratkoročno plačilno sposobnost družbe in posledično sposobnost financiranja dolga.«

Še naprej bomo spremljali, ali je mogoče to transakcijo org uspešno izvesti.

Embalaža Erjinže 15 let sodeluje s tremi glavnimi tovarnami kovinskih pločevink na Kitajskem, pri čemer strankam po vsem svetu zagotavlja storitve oblikovanja in proizvodnje embalaže kovinskih pločevink, raznolike procese tiskanja in podporne storitve vzorcev